++ Hôtellerie: Pénurie de lits?

· A peine 85.000 chambres, mais…

· Plus de 56% de la capacité litière concentrée à Marrakech et Agadir

· Sous-capacité, offre inadaptée, mauvaise répartition…

LA première rencontre sur l’investissement dans le tourisme (voir L’Economiste du 30 avril), sous l’ère Yassir Zenagui, semble imprimer de nouvelles orientations. Elle intervient dans une conjoncture où le tourisme connaîtra une évolution très importante, en plus d’être l’industrie la plus importante de l’économie mondiale. Cette rencontre, qui regroupe des acteurs du secteur financier et touristique, visant à mettre en place une plateforme de discussion est, selon le ministre du Tourisme, une belle façon de «démontrer que l’investissement au Maroc est rentable». Chiffres à l’appui, celui dont on dit que le gros de sa mission sera de drainer des investisseurs anglo-saxons surtout, a effectivement démontré que la rentabilité de l’investissement dans le tourisme au Maroc est de loin la plus importante dans la région.
En effet, le secteur de l’hôtellerie continue à offrir des yields intéressants par rapport à d’autres secteurs, variant entre 6,5 et 9% en 2009. Par yield, l’on entend le rapport de l’Ebitda d’un hôtel ramené au coût de l’investissement.
Aujourd’hui, le Maroc est confronté à un problème de sous-capacité et d’inadéquation hôtelières, malgré une dépense moyenne par touriste relativement plus élevée ainsi qu’une rentabilité plus importante. La fourchette de RBE s’y situe entre 45 et 55% et un Ebitda de 35 à 45% en fonction de la catégorie (similaire à l’Egypte et supérieur de 10 points à la Turquie et 15 points au-dessus de l’Espagne) essentiellement dû à des coûts d’exploitation plus faibles des retours sur investissement.

La capacité hôtelière totale est estimée à un peu plus de 85.000 chambres en 2009 (un stock de 73.000 à fin 2008 et une capacité additionnelle globale de 12.679 lits). Ce qui représente une croissance de 28% par rapport à 2004. A noter toutefois que plus de 56% de la capacité litière est concentrée à Marrakech et Agadir. Pour l’heure, les différents plans de développement initiés ici et là, notamment l’ambitieux programme visant à augmenter la capacité hôtelière de 130% en 10 ans, n’arrivent pas à résorber ce gap. Le plan Azur (développement de 6 méga-resorts sur les côtes méditerranéenne et atlantique) devrait à terme augmenter la capacité hôtelière de 35.000 chambres en plus du résidentiel et des loisirs. S’y ajoute l’extension à 4 sites, à usage mixte, à travers le pays. Pour sa part, le plan Mada’In (portant sur le repositionnement et l’extension des destinations existantes à travers des plans dits de développement régional touristique (PDRT) dans 9 grandes villes du pays) avance tant bien que mal. Le plan Biladi (8 zones touristiques ciblant le marché domestique) peine également à décoller.

Pourtant, relève Zenagui, «les benchmarks internationaux et les exigences des investisseurs étrangers rappellent également que nous avons besoin de nous mobiliser pour créer plus de capacité, plus de resorts… ». L’enjeu est de positionner le pays «en tant que destination touristique de rang mondial». Selon le ministre, le problème de sous-capacité auquel est confrontée la destination est accentué par un gros appétit d’engouement des investisseurs étrangers. «D’autant plus que des organismes comme Lonely Planet ou encore de grands guides du secteur classent le Maroc comme 5e destination touristique mondiale», s’inquiète Zenagui, pour qui «il y a un réel potentiel sur lequel on doit capitaliser». Mais, «c’est en ayant plus de capacité que l’on aura plus de visiteurs». Pour y arriver, «il faudra augmenter les lits et déclencher ainsi cet effet boule de neige qui fera du Maroc une grande destination touristique à l’avenir».
Les attentes des investisseurs Mena en termes de yield par type d’actifs donnent à voir une confiance relative supérieure dans l’hôtellerie

A. R. & B. T.